Jak ukazuje dnešní graf výkonnosti hlavních tříd aktiv od začátku roku, inflační tlaky mají nyní skutečně proč růst. Ceny komodit totiž od začátku roku velice prudce rostou. Globální komoditní index S&P GSCI je aktuálně od začátku roku o 15 % výše. Z konkrétních komodit vyrostla především ropa, když cena jednoho barelu severomořského Brentu je od začátku roku o 22 % výše. Přitom výrazně posilují i ceny dalších komodit. Měď přidává 19 %, zemní plyn 13 % a hliník 11 %.

Na druhou stranu se zatím letos vůbec nedaří dluhopisům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond zatím od začátku roku ztrácí 3 %. Přitom české vládní dluhopisy ztrácí také 3 %.

Akciím se daří relativně dobře. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World od začátku roku připisuje zhodnocení 3 %. Z regionálního hlediska se zatím nejvíce dařilo japonským akciím, které dle indexu Nikkei připisují zisk 8 %. Naopak se příliš nedaří růstovým akciím, které dle indexu MSCI All Country World Growth připisují zisk pouze 1 %.

Autor: Michal Stupavský, investiční stratég Conseq Investment Management, a.s.